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多元布局频爆雷,维维股份600300

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8月6日晚间,维维股份(.SH)发布公告称,于年8月2日收到公司控股股东维维集团股份有限公司(以下简称“维维集团”)通知,维维集团于年8月2日与徐州市新盛投资控股集团有限公司(以下简称“新盛集团”)签署了《股份转让协议》,维维集团拟向新盛集团转让其所持有的公司2.84亿股股份,占公司总股本的17%。本次股份转让前,维维集团持有维维股份32.91%股份,为公司控股股东,而实际控制人是由杨启典、魏伯玲、胡云峰、张桂宣、庞政堂、曹荣开组成的一致行动人。转让完成后,新盛集团成为维维股份第一大股东,维维集团持股比例由控股32.91%变更为持股15.91%,成为第二大股东,维维股份由有实际控制人变更为无实际控制人。或受此利好消息影响,公司今日股价高开高走,盘中触及涨停,截至收盘,股价报收3.41元,暴涨10%,最新总市值为57.02亿元。(图片来源:富途牛牛)多元化布局业绩不容乐观据资料显示,维维集团始于年,组建于年,年旗下维维股份在上交所上市,经过一段高速发展后,公司成为中国名副其实的“豆奶大王”。然而,公司并没有满足于大豆领域,依靠豆奶业务发家的维维股份,在红遍大江南北之后,开始了一系列眼花缭乱的多元化布局。但就是在它的多元化征途中,商誉频繁暴雷,投资屡屡失败。在多元化布局中,公司一直醉心于“酒业”。公司在年之初就开始涉足白酒领域,以万的对价收购了双沟酒业38.27%的股权,随即增持至41%,一年后,公司以近4亿元卖出双沟酒业全部股权,维维股份因此大赚。此后公司陆续收购枝江酒业、贵州醇以及天杰酒业。但踏足白酒的这几年,白酒市场风云变化,第一梯队有大白马股茅台酒,五粮液等,泸州老窖等紧随其后,增长强劲。而公司收购来的枝江酒业和贵州醇酒业绩却一年比一年差。年,公司“酒醒”回归主业,并决定在年12月,以2.75亿元将贵州醇剥离至维维集团。此后开始陆续剥离白酒等非主业资产,企图“瘦身”。值得注意的是,多元化布局并未给公司带来可观的回报,相反副业过多,拖累公司业绩。根据年年报,维维股份实现营业总收入50.33亿元,同比增长8.32%;归属母公司股东的净利润6,万元,同比下降29.28%;扣非净利润亏损万元。翻开公司年一季度财报,数据显示,维维股份实现营收15.33亿元,同比增长0.29%。归属母公司股东的净利润为0.92亿元,同比增87.12%,但扣非净利润却仅为0.21亿元,大幅下滑71.24%。(图片来源:iFinD)据相关分析人士表示,公司净利润大幅增长并非来自主业,而是投资。数据显示,一季度维维股份交易易性金融资产公允价值变动收益万元,处置交易性金融资产的投资收益万元。公司扣非后净利润减少,主业是酒类收入减少影响净利润-万,财务费用增加万。或许资金纾困是推动公司引入国资的一个因素。“卖身”国资,布局粮食产业据资料显示,新盛集团为徐州市属国有大型独资企业,注册资本40亿元。本次股权收购已获得徐州市国资委批准。新盛集团主要经营范围涉及城市建设项目投资、管理,非金融性资产受托管理服务,投资管理信息咨询服务以及房屋、电力管网租赁等业务。据相关分析人士表示,对于维维股份此次引资国企,主要是因为公司欲“重仓”粮局。在今年年初的年年度股东大会上,公司就频频提出“立足豆奶核心业务,进军植物蛋白饮料等大健康产业”的战略。但公司豆奶产业发展并非一片坦途。乳业专家宋亮指出,豆奶粉的增长的确遇到了很大的瓶颈,因为这种传统产品,在今天中国这个消费市场来看,已经不符合现在的消费趋势。整个豆奶行业包括乳业都在逐渐从粉状向液体状方向转型,特别是植物基因的豆奶粉。尽管公司已尝试向液态豆奶转型,推出玻璃瓶装、罐装和利乐包豆奶。年又推出了两片罐铝制包装的即饮豆奶饮料。但根据欧睿国际数据,~年,国内豆奶前五大厂商为维他奶、唯怡、维维股份、祖名和白玉。维他奶和唯怡的市占率逐年提升,分别提升22.45%、5.21%。由于维维豆奶产品老化,新品推出时间较晚,市占率下滑7.88%;随着各大厂商(达利、伊利、蒙牛等)加大对豆奶的布局,行业竞争将会加剧,短期内行业格局可能呈现进一步分散化。在公司豆奶市场逐步下滑的情况下,公司将目光投向粮食产业。据数据显示,年,维维股份公司粮食业务营收才只有3.3亿元;年,随着收储、加工基地陆续建成并投入使用,公司营业收入较上一年翻了数倍,达到12亿元;年达到18亿元;年,粮食初加工产品收入已达20亿元,超过豆奶粉16.8亿元的收入。(图片来源:公司公告)并且根据资料得知,自年起,公司相继在淮海经济区区域中心城市徐州、豫南正阳、黑龙江绥化、佳木斯四个优质粮食主产区,建设现代化粮食收储、加工基地,至今已建成投入使用的收储能力达到万吨,加工能力达到万吨。而且公司目前也与益海嘉里、中粮集团、中储粮等建立了合作,为国内用粮大户提供初加工产品在内的粮食制品。而粮食产业的特殊性恰恰需要国有资本作为背台。据悉,目前给予民营资本投资粮食产业的政策空间仍然狭小,以维维股份为代表的民营企业经过前期的快速发展,政策红利开始逐渐消退,取而代之的将是越来越多的政策壁垒和金融壁垒,企业的发展将不可避免地进入瓶颈期。引入国资背景的大股东,不仅可以释放更大的政策和金融空间,而且可以为企业的发展拓展更多的资源。而对于新盛集团入主维维股份,据相关券商表示,应该与维维股份一直在推动的以徐州为中心的淮海经济区粮食产业集群计划密切相关。年两会期间,维维创始人、维维集团董事局主席崔桂亮作为全国人大代表在提案中建议:将充分发挥徐州淮海经济区区域中心城市的地缘和粮源优势,把徐州为中心的粮食产业,上升为江苏省级发展战略,打造出一个国际级的粮食企业集群。从目前的情况来看,维维股份虽然已引入国资,但是最终能否成功,引入后能对公司业绩带来多大的改善还是未知之数。


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